市场资讯

　　1.周四（2月13日）阿根廷天气带来支撑，但是出口销售惨淡和巴西快速收割令期价承压，CBOT大豆1030涨1.75，豆粕292.6跌1.4，豆油46.25涨0.56，玉米493.25涨2.5，小麦577.5涨3.25，稻米14.02涨0.17。DCE夜盘：豆一4012涨9，豆二3515涨19，豆粕2879涨42，豆油7924跌30，棕油8996跌48，玉米2309跌5，粳米3560涨4。

　　2.CONAB：2024/25年度巴西大豆产量将达到1.660138亿吨，较上月低了31.4万吨，较上年的1.477187亿吨增长12.4%。大豆单产估计为每公顷3,499公斤，低于上月预测的3,509公斤/公顷，比上年增长9.3%。大豆种植面积达到4745万公顷，同比增长2.8%，这是六年来最低同比增幅。

　　3.CONAB：估计2024/25年度巴西大豆出口量为1.05448亿吨，上月预测1.054757亿吨，高于上年的9881万吨(上月预估为9861万吨）；进口量估计为50万吨，和上月预测持平，低于上年的82万吨（上月预估为90万吨）。国内消费量估计为6021万吨，和上月预测持平，高于上年的5609万吨（上月预估为5615万吨）。

　　4.CONAB：估计2024/25年度巴西豆粕产量为4331万吨，和上月预测持平，上年4031万吨（上月预测4036万吨）；国内消费量估计为1900万吨，和上月预测持平，上年1800万吨；出口预期维持在2200万吨，低于上年的2314万吨（上月预估为2290万吨）。

　　5.CONAB：估计2024/25年度巴西豆油产量为1142万吨，和上月预测持平，上年1059万吨（1065万吨）；国内消费量估计为1011.5万吨，和上月预测持平，上年943.6万吨；出口量估计为140万吨，和上月预测持平，上年137万吨（上月预测为135万吨）。

　　行情分析

　　USDA2月供需报告维持上月对美豆新作供需的预估，小幅上调巴西大豆需求，下调阿根廷大豆产量。尽管数据上来看本次报告利多，但市场对于美豆新作再度收紧的预期落空，全球大豆丰产格局施压盘面。同时，美国表示将对进口铝钢征收关税，引发市场对美豆出口可能遭反制的担忧。国内一季度买船进度偏慢，进口大豆到港量偏少，或将造成阶段性供需错配。节后油厂开机缓慢恢复，下游饲料企业物理库存有所消化，带动现货市场需求较为积极。现货-盘面近强远弱。2月国内进口菜籽到港量较预期减少。中加关系尚不明朗的情况下，油厂后续买船计划不明确，短期供应转向紧张。当前豆粕现货市场供需较为紧张，相对来说菜粕性价比较高，下游需求较为积极。同时政策端的不确定因素将加大盘面波动风险。

　　前高阻力附近震荡调整。豆粕05合约2800-2950。菜粕05合约2415-2570。

　　




 
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