市场资讯

　　1.周三（8月27日），丰产预期继续施压，CBOT大豆1048.25跌0.75，豆粕288.7跌4.4，豆油53.15跌0.31，玉米406跌3.25，小麦524.75跌7，稻米11.915跌0.295。DCE夜盘：豆一3940跌16，豆二3742跌6，豆粕3063涨8，豆油8394跌24，棕油9518持平，粳米3610跌1，玉米2183涨24。

　　2.美国天气：未来一周将普遍维持较低气温，并有两次冷空气补充入侵。除五大湖沿岸周四有少量降雨外，多数地带将持续干燥。南部和东部干旱区急需雨水，但预测显示短期内难以改善。尽管较凉爽的天气减轻了作物热胁迫，但持续缺水可能已对部分玉米和大豆单产造成不利影响。

　　3.巴西农业投资公司：中国需要在今年年底前采购高达1300万至1500万吨的大豆，以满足其国内的巨大需求。如果中国选择大量从美国采购（1500万到1800万吨），将提振全球大豆价格；反之，若采购规模低于 1,000 万吨，则会对价格构成压力。虽然类似于2020年的中美大豆贸易协议可能重演，但是目前看起来更可能是一系列较小规模的“零星采购”谈判，而非一次性大宗交易。

　　4.ANEC：2025年8月份巴西大豆出口量估计为890万吨，略低于一周前预估的894万吨，将比去年8月份的798万吨增长11.5%，但是低于今年7月份的出口量1202万吨。今年头8个月的大豆出口量将达到8866万吨。

　　5.ANEC：2025年8月份巴西将出口213万吨豆粕，低于一周前预估的233万吨，将略高于去年同期的210万吨。当前巴西豆粕的月度出口纪录是2024年10月份的246万吨。今年头8个月巴西将出口1548万吨豆粕，而2024年全年出口量为2284万吨。

　　6.SECEX：8月前三周巴西豆粕出口量继续落后于去年同期。8月1至22日的豆粕出口量为152.0万吨，高于一周前的105.1万吨，而去年8月为213.3万吨。8月迄今日均豆粕出口量为95,016吨，同比减少2.0%，一周前减少1.4%。8月迄今豆粕出口均价为345.0美元/吨，同比下跌19.1%。

　　行情分析

　　中方代表访美，市场预期将达成农产品相关采购协议，外盘受提振高位震荡。若达成协议则国内四季度进口大豆缺口将补充，拖累远月供应预期。中方对加菜籽反倾销实施保证金制度，受事件冲击影响盘面强势运行后存在回补缺口需求，且豆菜粕价差本已处于统计区间低位，再度迅速回落，削弱菜粕需求预期，盘面回调。中粮订购5万吨澳大利亚新作菜籽，缓解一定供应担忧。后续关注反倾销终裁确定的最终进口税率，以及相关替代品进口能否弥补进口缺口。

　　震荡调整。豆粕01合约3010-3110。菜粕01合约2440-2560。

　　




 
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