市场资讯

　　1.周三（9月17日），CBOT大豆期货收盘下跌，从两周高点回落，主要原因是多头获利平仓，邻池豆油期货下挫，美元指数上涨。美豆下跌6.25美分，报收1063美分/蒲，美豆粕上涨0.1美元，报收289.4美元/短吨，美豆油下跌1.39美分，报收52.13美分/磅，美玉米下跌2.75美分，报收426.75美分/蒲。

　　2.巴西南部春季种植已开始，土壤墒情良好，近期降雨进一步改善条件。但马托格罗索州降雨零星，雨季未明显提前，本周末至下周初的降雨系统或带来必要水分，但生产者可能仍等待10月雨季稳定后开始大豆播种。

　　3.ANEC：2025年9月份巴西大豆出口量估计为752.6万吨，高于一周前预估的743万吨，也高于去年9月份的516万吨。8月份的出口量为811万吨。截至9月13日当周，巴西出口大豆210万吨；在截至9月20日当周，巴西预计将出口大豆213万吨。今年头9个月的大豆出口量将达到9563万吨，去年同期为8905万吨。

　　4.ANEC：2025年9月份巴西将出口218.9万吨，高于一周前预估的211万吨，如果预测成为现实，较高于8月份的202.1万吨，也高于去年9月份的162万吨。当前巴西豆粕的月度出口纪录是2024年10月份的246万吨。今年头9个月巴西将出口1763万吨豆粕，去年同期为1686万吨。

　　5.美国环保署：周二宣布，拟将小型炼油厂豁免（SRE）计划所豁免的生物燃料掺混义务重新分配给大型炼油厂，并提供分配50%和全额100%配额的两个主要方案。公众意见征询期将持续到10月底，美国环保署可能会在11月下旬或12月25日做出决定。

　　行情分析

　　USDA9月供需报告上调美豆新作种植面积，小幅下调单产，最终结转库存上调。中美西班牙会谈取得一定成果，市场对进一步达成农产品协议有预期。若达成协议则国内四季度进口大豆缺口将补充，拖累远月供应预期，内盘承压，反之则供应端收紧。中加贸易谈判仍有变数，或将改善菜籽供应缺口。后续关注反倾销终裁确定的最终进口税率，以及相关替代品进口能否弥补进口缺口。国内基本面变动有限。菜籽菜粕库存低位，气温逐渐降低后，菜粕饲料需求将减少，仍呈现供需双弱格局。

　　震荡运行等待方向选择。豆粕01合约2070-3100。菜粕01合约2440-2630。

　　




 
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