市场资讯

　　1.周二（12月30日），年底前交投清淡，CBOT大豆1060.75跌3，豆粕302.3跌1.2，豆油49.39涨0.13，玉米440.5跌2，小麦510.25跌2.5。DCE夜盘：豆一4237涨33，豆二3487涨5，豆粕2771涨3，豆油7886涨36，棕油8644涨44，粳米3610涨3，玉米2229跌12。

　　2.周二出口商向中国销售13.6万吨大豆，向未知名地销售23.1万吨大豆，均2025/26年度付运。

　　3.南美作物专家：将巴西大豆产量预估上调100万吨至1.78亿吨，此前CONAB的最新预测为1.776亿吨，美国农业部的预测为1.75亿吨。阿根廷大豆产量预估不变，仍为4900万吨，高于美国农业部当前预估的4850万吨。

　　4.CONAB：截至2025年12月27日，巴西2025/26年度大豆播种进度为97.9%，高于五年同期均值96.7%，但低于去年同期的98.2%。目前马托格罗索、帕拉纳、南马托格罗索、戈亚斯、米纳斯戈亚斯以及巴希亚等州的大豆播种已结束。南里奥格兰德完成96%，高于五年均值90.2%。

　　5.CONAB：截至2025年12月27日，巴西2025/26年度大豆收获进度为0.1%，高于一周前的0%，去年同期和五年同期均值也为0.1%。目前仅帕拉纳州开始收获大豆，收获进度为1%，去年同期0%，五年均值0%。

　　6.随着巴西2025/26年度的大豆收成逐步开始，首批报告显示收成前景乐观，尽管部分地区由于近期的热浪和恶劣天气有所影响，巴西的种植工作依然在稳步推进。根据巴西最大产豆省马托格罗索州的报告，虽然在该地区的灌溉种植区遇到了一些不利天气，但整体产量仍保持良好。

　　7.阿根廷农业部：2025年11月份，阿根廷农产品出口量超过1000万吨，创下10年来同期最高值。11月份大豆出口量为574万吨，同比增长75%。

　　行情分析

　　巴西大豆丰产预期持续施压盘面。同时美豆周度出口量环比回落，出口乐观情绪逐渐降温。CBOT大豆盘面自1150美分以上重回震荡区间1000-1100。国内大豆库存高位，油厂豆粕现货供应仍较为充足，国内供应偏宽松的格局仍维持。一季度国内进口大豆远期供应缺口部分修复，需观察美豆采购计划。中加贸易关系未改善，进口加拿大菜籽基本无新买船。目前中方积极向多方寻求菜粕替代进口，相关消息对盘面将造成较大扰动。国内菜籽菜粕库存紧缺，但当前水产养殖活动低迷，菜粕饲料需求减少，仍呈现供需双弱格局。

　　豆粕05合约2700-2860。菜粕05合约支撑MA20。






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