行业消息：1、中国11月金融数据出炉。据央行初步统计，前11个月，人民币贷款增加15.36万亿元；社会融资规模增量累计为33.39万亿元，超去年全年，比上年同期多3.99万亿元。11月末，M2同比增长8%，M1同比增长4.9%，社融存量同比增长8.5%，人民币贷款余额同比增长6.4%。普惠小微贷款、制造业中长期贷款、科技贷款增速持续高于全部贷款增速。2、多位美联储官员发声。费城联储主席保尔森称，通胀不再是最大敌人，就业下行风险更值得担忧。芝加哥联储主席古尔斯比表示，周三投票反对降息是希望等待更多数据，预计明年降息次数多于中值预测。堪萨斯城联储主席施密德、克利夫兰联储主席哈马克均表示，希望政策保持适度限制性3、全国发展和改革工作会议在北京召开，研究部署2026年发展改革重点任务。会议强调，要加强经济监测预警分析，完善政策工具箱，加强预期管理，做好今明两年政策衔接、工作衔接，推动政策靠前发力，实现良好开局。多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等各类政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模。提振消费要出实招出新招，优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理消费领域不合理限制性措施。综合整治“内卷式”竞争和培育发展新动能，完善重点行业产能治理和重大基础设施调控。4、在2025-2026中国经济年会上，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀表示，我国主要经济指标表现好于预期；今年我国经济总量预计达140万亿元左右；2026年要促进居民收入增长和经济增长同步；明年将根据形势变化出台实施增量政策；优化“两新”政策实施，给予地方更多自主空间；出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单；明年既要扩大出口也要增加进口；要严防虚假化债、数字化债，不得违规新增隐性债务；推进解决拖欠企业账款问题，坚决防止前清后欠；壮大领军创业投资机构和科技领军企业；要扩大绿电应用，加快新型能源体系建设。

　　氧化铝观点总结：氧化铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，进口矿季节性影响减弱，发运逐步回稳；国产土矿逐步复产阶段，预计后续铝土矿供应将逐渐充足，土矿价格小幅回落。供给方面，由于盘面价格持续回落，氧化铝基本面预期偏悲观，加之现货走弱对当下冶炼厂成本利润的侵蚀，国内氧化铝在产产能及开工或将小幅回落，但暂未获悉有大面积减产现象发生。需求方面，电解铝厂整体在产产能保持小幅增长，对原料氧化铝需求基本持稳。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱走扩后略收敛。观点总结，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

　　电解铝观点总结：沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，原料氧化铝价格持续回落，现货铝价则保持高位运行，铝厂利润情况较优，产能开工保持积极性。供给端，在高冶炼利润的背景下，国内电解铝在产产能保持小幅增长，开工率高企，故国内供给量或将保持稳中小增的态势。需求端，当前虽正值传统消费淡季，但由于应用端光伏、电车、电力等行业年末冲刺，令下游铝材需求保持一定韧性，国内需求方面大体保持稳定。期权方面，购沽比为1.72，环比+0.0321，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。观点总结，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

　　铸造铝合金观点总结：铸铝主力合约先跌后升，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，废铝报价随原铝小幅回落，整体供给偏紧态势仍未改变，铸铝成本支撑逻辑仍坚固。由于原料废铝的紧张，铸铝生产在一定程度上受到限制，产量或有回落。需求方面，消费淡季影响持续作用，下游企业采买意愿相对谨慎，现货市场成交情绪较为一般。整体来看，铸造铝合金基本面或处于供给小幅下降，需求边际放缓的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱略收敛。观点总结，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

　　

  

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