受 2026 年全球铜市场供应或将趋紧的担忧情绪推动，国际铜价（HG=F）延续 12 月以来的强劲涨势，这一工业金属的价格攀升至每吨 12000 美元上方的历史新高。

　　投资者大举涌入铜市加仓，原因是市场预期：大量铜金属正加急运往美国（市场主体抢在潜在进口关祱落地前完成备货），这一行为将导致全球其他地区的铜采购方陷入货源紧缺的困境。伦敦金属交易所（LME）铜价目前全年涨幅已达约 40%，创下 2009 年以来的最大年度涨幅。

　　本周三，伦铜价格一度大涨 1.8%，触及每吨 12282 美元的历史峰值；截至北京时间当日 14 点 35 分，伦铜报价回落至每吨 12243 美元。

　　国投安信期货首席有色金属分析师肖静在研报中表示：“供应扰动、全球流动性宽松预期，加之宏观经济增长相对企稳等多重因素，共同助推铜价在年末迎来大幅上涨。短期经历小幅调整后，铜价有望在明年消费旺季前后延续上行走势。”

　　在供应链端多重压力持续的 2025 年，伦敦金属交易所上市的六大基本金属均实现年度上涨，即便工业端的铜需求已显现疲软迹象，金属价格的涨势依旧坚挺。

　　2025 年铝价累计上涨近 16%，主因是中国铝产能增速放缓，且全球其他地区能源成本飙升进一步收紧铝供应；锌价受主力矿山停产影响，全年涨幅达 5%；而印尼对境内非法锡矿开采展开严打整治后，作为全球锡矿主产国，其供应收缩推动锡价全年大涨 49%。






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