纽约12月31日消息：周三,芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货下跌，主要受到年底多头获利平仓盘的打压。但是全年依然大涨41%，创下16年来的最大年度涨幅，这也是连续第三年上涨，反映市场对铜供应趋紧担忧，而需求前景乐观。

　　截至收盘，期铜下跌9.55美分到9.95美分不等，其中成交最活跃的2026年3月期铜报收5.682美元/磅，较上一交易日下跌9.95美分或1.72%。

　　该合约的交易区间位于5.6375美元到5.7785美元之间。

　　从月线看，本月基准期铜上涨8.57%，为2025年3月以来的最大单月涨幅，也是连续第五个月上涨。季线图上，基准期铜在第四季度上涨17.17%，为过去9个季度里第7次上涨。

　　年线图上，基准期铜上涨41.24%，为2009年以来的最大年度涨幅，也是连续第三年上涨。

　　分析人士指出，周五铜价回落的原因在于，年底市场流动性降低，促使部分交易者获利了结。但是基本面支撑因素依然存在，全球铜供应面临的结构性挑战依然严峻。

　　上月中国主要铜冶炼商计划在2026年削减超过10%的产量，以应对因产能过剩导致的铜精矿加工费严重扭曲。矿山供应受限和结构性强劲的需求增长预计在2025年将持续。在科技行业等因素推动的旺盛需求下，持续的供应侧挑战为铜价提供了坚实基础，市场预计2026年将出现供应缺口。

　　全球铜供应的地域性供需不平衡突出。由于美国铜价相对较高，铜库存持续流入COMEX注册仓库，使得全球其他地区供应趋紧。虽然美国8月生效的50%进口关税豁免了精炼铜，但仍将其置于审查之下，市场预计美国可能在明年年中宣布对铜加征关税。这一不确定性强化了LME与COMEX之间的套利空间，只要美国铜价因关税预期维持溢价，铜流向美国的趋势就难以逆转，从而对全球铜市形成持续支撑。

　　从中长期走势来看，全球可再生能源、电动汽车和蓬勃发展的人工智能领域共同提振铜的需求前景，而铜矿开采投资不足可能在未来几年仍是一个问题。

　　随着铜价飙升，上海期货交易所注册仓库的铜库存激增。截至12月31日，上海期货交易所注册仓库的铜库存为145,342吨，较上周五的111,703吨增加33,639吨。

　　周三，上海期货交易所的2月期铜合约收高820元，报每吨98,240元，全年上涨33.17%。上海国际能源交易中心(INE）的2月保税铜期货收高800元，报每吨87,870元，全年上涨34.54%。

　　周三，COMEX基准期铜合约的成交量为31,204手，上一交易日48,230手；空盘量为142,913手，上一交易日为142,269手。

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