供给端 偏空

　　（1）全国周产 7.42 万吨，环比 +8.97%；全国开炉 +207 台，环比 +15 台。

　　（2）主产区：新疆地区周产 0.66 万吨，环比 +0.92%，开炉数环比 +11 台。云南地区周产 0.38 万吨，环比 +0.00%，开炉数环比 0 台。四川地区周产 0.15 万吨，环比 +55.00%，开炉数环比 +3 台。

　　（3）4 月产量 31.96 万吨，环比 -3.12%，同比 +6.25%；5 月排产 34.37 万吨，环比 +7.54%，同比 +11.70%。

　　需求端 中性

　　（1）多晶硅：①周产 2.02 万吨，环比 +0.75%。②工厂库存 30.63 万吨，环比 -6.33%。③单吨利润约 -9902 元，环比 0 元。④4 月产量 8.70万吨，环比 +1.28%，同比 -8.81%；5 月排产 8.95 万吨，环比 +2.87%，同比 -6.87%。

　　（2）有机硅：①DMC周产 4.44 万吨，环比 +0.45%。②工厂库存 4.30 万吨，环比 +5.13%。③单吨毛利 1534 元，环比 -100 元。④4 月产量18.37 万吨，环比 -4.87%，同比 +6.31%；5 月排产 19.85 万吨，环比 +8.06%，同比 +7.88%。

　　库存端 中性

　　（1）显性库存 57.20万吨，环比-0.15%，同比-23.43%。

　　（2）行业库存42.50万吨，环比-0.30%，同比 +1.36%。其中，市场库存19.15万吨，环比+0.52%；工厂库存 23.20 万吨，环比 -1.61%。

　　（3）仓单库存 14.70 万吨，环比 +0.29%。

　　成本利润 偏空

　　（1）全国平均单吨成本 9122.82 元，环比 -0.10%；单吨毛利 -62 元，环比 -6 元。

　　（2）主产区：新疆地区单吨平均毛利 238 元/吨，较上周 -6 元；云南地区单吨平均毛利 -347 元/吨，较上周 0 元；四川地区单吨平均毛利 160元/吨，较上周 -105 元

　　投资观点 震荡

　　供给端，新疆地区大幅开炉复产，四川地区开炉数增加，后续供给或将持续扩张。需求端，多晶硅、有机硅周产基本持稳。库存端，波动运行，绝对值在高位。硅煤产地集中在新疆、宁夏，山西矿难对工业硅实质影响或有限，情绪上或偏多。整体看，供增需稳，工业硅硅大方向偏弱，但考虑到山西矿难对情绪的提振，短期或震荡运行。

　　








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