据长江有色金属网2026年6月24日公布的数据，国内电池级硫酸镍（镍含量≥22.3%，适配三元前驱体量产主流规格）当日价格区间32700-33200元/吨，均价32950元/吨，较前一交易日（6月23日均价33500元/吨）下跌550元/吨，日跌幅约1.64%

    从供给端来看，当前硫酸镍市场的宽松底色并未改变，印尼混合氢氧化镍（MHP）产能持续放量，到港量维持高位，国内湿法冶炼项目的原料供给充裕；

    叠加当日电解镍均价出现明显走弱，镍价下行背景下，镍豆溶解制硫酸镍的经济性虽仍偏低，但MHP路线的低成本优势显著，头部湿法项目的完全成本仍可覆盖当前价位，因此供给端并无主动缩量的动力，长协供货保持稳定的同时，散单流通虽受成交清淡影响，但并未出现捂货挺价的空间。

　　需求端则几乎完全绑定三元前驱体环节，当前三元电池的市场空间正持续被磷酸铁锂挤压，仅中高端快充车型、出口车型等细分领域仍保持对高镍三元的需求增量，整体需求增速偏缓；

    叠加当前处于锂电产业链排产淡季，前驱体厂开工率维持在偏低水平，采购策略普遍为“最低安全库存+按需滚动”，且对原料价格敏感度极高——前驱体环节本身利润微薄，持续向下游压价，此次跌幅中，除镍价拖累的成本下移外，也有下游前驱体厂压价、散单成交缺失倒逼持货商让利的成分。按镍金属单耗测算，镍价下跌对硫酸镍成本端的下拉贡献占主导，其余部分为加工费的微幅松动，说明需求端的压价仅让加工费出现极小幅度的让步，并未出现崩塌式下滑。

　　政策端当前对镍产业链的导向仍以“保障供给、规范出口”为主线：

　　印尼方面对MHP的出口税率、镍矿开采配额的政策调整持续影响全球镍中间品的流向，国内则通过能耗、环保执法抬升硫酸镍生产的合规成本，但供给宽松的格局下，合规成本的抬升并未转化为价格支撑，反而进一步挤压了中小企业的散单空间；同时海外市场对三元电池的反补贴、碳壁垒等政策，也间接压制了国内三元产业链的出口预期，削弱硫酸镍的需求增量空间。

　　宏观层面来看，当日国内有色板块整体承压，铜、铝、镍等主力品种均出现明显下跌，宏观风险偏好下行，主要经济体近期偏鹰表态支撑美元维持高位，既压制了大宗商品的整体估值，也延缓了全球锂电需求的扩张预期；硫酸镍作为“镍价+加工费”的双层定价品种，既受镍价走弱的直接拖累，也受大盘情绪走弱、下游预期偏紧的间接影响，因此出现了幅度匹配的跟跌。

　　整体来看，此次硫酸镍跌破关键整数关口，是“镍价拖累为主、需求压价为辅”的短期调整，当前价格已接近部分中小湿法项目的成本线，但供给宽松、需求淡季的格局未变，后续若镍价继续走弱或下游排产无超预期改善，价格仍有小幅下探空间，但深跌概率较低，重点关注印尼MHP到港量及国内三元排产的边际变化。（长江镍业网）


 




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