行业消息

    1、伊朗外长将来华。

    2、中共中央：依法严惩操纵市场、内幕交易、非法集资、贷款诈骗、洗钱等金融领域违法犯罪。

   3、央行：2025年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。

   4、央行：6月末，M2余额同比增长8.3%。上半年人民币贷款增加12.92万亿元。上半年社融规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。

    5、中国人民银行副行长邹澜：中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势。6、海关总署：上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口增长7.2%；进口下降2.7%。

   6月出口（以美元计价）同比增5.8%。中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。

    观点总结

   宏观面： 当下市场主要观察7月底重要会议是否召开以及会议能否有全新表态，短期仍有政策预期。短期市场有些不实传言正在发酵，商品情绪面作为主导因素，纯碱方面，供应端来看国内纯碱开工率上涨，纯碱产量持平，市场供应依旧宽松，国内纯碱 利润继续下滑，氨碱法和联碱法利润继续下行，后续纯碱产量预计下滑，伴随着反内卷会议指导，天然碱法将会逐步成为主流，需求端玻璃产线复产两条，整体产量上行，但维持在底部，刚需生产迹象明显，开工率和利润均有所好转。光伏玻璃整体持平。国内纯碱企业库存增加，主要需求不足导致，预计继续累库。综上纯碱预计供给依旧宽松，需求预计将会底部徘徊，价格整体将继续承压，操作上建议，纯碱主力逢高空，近期可以考虑趁着上涨，买入看跌期权保护。玻璃方面，供应端：玻璃产线冷复产两条，整体产量上升，但产量依旧维持在底部，刚需生产迹象明显。行业整体利润改善，后续复产力度有望增加。需求端当前地产形势不容乐观，7月房地产数据依旧继续下滑，下游深加工订单下滑，采购以刚需为主，汽车玻璃厂备货量增加难以抵消地产相关需求疲软，光伏玻璃需求也面临库存压力。近期小作文消息较多，今日召开城市工作会议，并未向之前消息传言，基本证伪，故价格高位回落，预计后续回落后，底部将会重新政策传闻托底，操作上 建议逢高布局看跌期权，逢低布局期货多头。

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