行情回顾

　　1.周四晚间焦煤2601合约上涨9元，涨幅0.84%，报收于1084元

    2.周四晚间焦炭2601合约上涨20元，涨幅1.22%，报收于1656.5元

    财经要闻

　　1.4日港口焦炭现货市场稳中偏强运行。贸现货市场成交情况一般，受期盘走势影响整体报盘偏强运行；外贸需求表现一般，受海外询盘影响港口外贸价格暂稳运行 。后续走势需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。

　　2.4日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。期货盘面小幅上涨，蒙煤市场询盘问价情绪未有好转，口岸贸易企业出货情况一般，部分企业少量刚需采购，甘其毛都口岸通关保持高位运行。监管区库存有缓慢累库迹象，蒙古国线上电子竞拍参与积极性较低，蒙3#精煤起拍价下跌50元/吨，近日竞拍成交价有所下滑。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤987，蒙5#精煤1190，蒙4#原煤940，蒙3#精煤1070，1/3焦原煤737；河北唐山：蒙5#精煤1390；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注四季度口岸过货量目标完成情况、国内产地煤矿“查超产”政策影响和钢厂铁水产量对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）3.4日进口炼焦煤远期市场稳中偏弱运行。澳大利亚远期海外炼焦煤一线主焦CFR222.0美金/吨，日环比暂无变化。澳大利亚远期炼焦煤市场供需基本面暂无明显变化，国际市场终端焦钢企业部分需求仍存，远期市场价格部分支撑仍存。俄罗斯远期炼焦煤市场偏弱运行，Low Vol Coking coal type A（K10）截标一船（原煤），截标价格小幅下降。

　　行情分析

　　焦炭：昨日日照港准一级冶金焦出库价1460元/吨（+10）。供应端，焦煤价格走弱焦企利润显著上升，环保限产及部分焦企检修结束，焦企焦炭产量明显上升。钢厂产量环比微升，焦炭总产量上升。焦炭首轮提降落地，后续仍有提降压力。需求端，终端需求不佳，钢材现货承压，钢厂利润较差，检修意愿较强，铁水产量环比下滑，本周日均铁水产量232.3万吨（-2.38）。当前是需求淡季，预计铁水产量将继续下滑。库存端，钢厂维持刚需采购，钢厂库存环比上升；焦企库存环比上升，处于历年同期低位水平，关注后续累库预期；港口库存环比下滑；焦炭总库存环比上升。盘面跟随成本端焦煤变动。12月中旬召开重要会议，可能带动预期及市场情绪有所变化。

　　观点：中长线逢高偏空思路，焦炭指数日内参考1685-1730。

　　焦煤：昨日晋中中硫主焦煤（S1.3)价格1610元/吨（+0）。供应端，上周山西新增停产矿井，国内煤矿产量环比下滑。当前保供政策下，煤矿有复产预期；在重要会议前，是否会对煤矿安全生产加严；临近年底部分煤矿接近完成生产计划，生产节奏可能放缓。目前煤矿产量影响因素较多，需重点关注。受蒙古国节日及恶劣天气影响，蒙煤通关量有所下滑。需求端，焦炭产量环比上升，焦煤日耗上升；铁水产量仍处在下行通道，中长期看焦煤需求将继续下行。库存端，钢厂维持刚需采购，库存环比上升；焦企去库为主，库存环比下滑。煤矿库存环比上升，本周523家样本矿山原煤库存471.63万吨（+19.73）。港口库存环比上升。焦煤总库存上升。临近交割，焦煤会面临多头交割意愿较差问题，对近月合约有明显拖累，后续关注仓单交割问题。12月中旬召开重要会议，可能带动预期及市场情绪有所变化。

　　观点：中长线逢高偏空思路，焦煤指数日内参考1125-1160。

　　




 
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