行情回顾

　　1.周一晚间焦煤2605合约下跌0元，跌幅0%，报收于1108.5元

    2.周一晚间焦炭2605合约上涨6.5元，涨幅0.38%，报收于1714元


    财经要闻

　　1.29日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年1月1日零点执行。

　　2.29日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年1月1日零点执行。

　　3.29日港口焦炭现货市场偏弱运行。内贸现货市场交投氛围一般，受期盘走势影响整体询报盘偏弱运行；外贸需求表现一般，受产地焦炭成本影响港口外贸价格暂稳运行 。后续走势需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。

　　4.29日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。期货盘面下跌，口岸贸易企业报价相对坚挺，然下游市场询盘问价偏低，市场成交氛围冷清，甘其毛都口岸库存持续累库中，现已超385万吨，焦炭四轮提降今日开启，终端焦钢企业暂未有明显补库动作，煤焦市场走势有待观望。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤955，蒙5#精煤1107，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1050，1/3焦原煤710；河北唐山：蒙5#精煤1320；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注四季度口岸过货量目标完成情况、国内产地煤矿“查超产”政策影响和钢厂铁水产量对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）

    行情分析

　　焦炭：昨日日照港准一级冶金焦出库价1450元/吨（-10）。焦炭第四轮提降开启，提降幅度50-55元/吨，预计1月1日落地。供应端，焦炭第三轮提降落地，焦企利润转负。部分地区受空气污染影响频繁，焦企开工受限，焦企产量下滑，钢厂焦炭产量增加，焦炭总产量变化不大。需求端，在连续提降后钢厂利润有所好转，上周铁水产量变化不大。上周日均铁水产量226.58万吨（+0.03）。目前正值需求淡季，五大材产量明显下滑，铁水产量有较强下行驱动。库存端，钢厂有所补库，库存环比上升，当前钢厂库存水平处于同期偏高水平，预计冬储补库空间有限；焦企库存环比上升，库存压力不大；焦炭总库存环比上升。当前盘面驱动较弱，盘面震荡运行。

　　观点：震荡思路对待，注意控制风险，焦炭指数日内参考1670-1720。

　　焦煤：昨日蒙5精煤唐山自提价1320元/吨（+0）。供应端，临近年底部分煤矿接近完成生产计划，生产节奏放缓，国内焦煤供应环比收缩。蒙煤通关高位，焦煤进口量较为充足。需求端，焦炭产量变化不大，焦煤日耗微升；铁水产量仍处在下行通道，中长期看焦煤需求将继续下行。库存端，钢厂库存环比微升；焦企库存环比微升；焦企、钢厂库存水平处于历年同期中位水平，后续有一定冬储空间，但预计不大。煤矿库存环比上升，库存水平偏高；港口库存环比上升，处于历年同期中位水平。焦煤总库存上升。临近交割，焦煤会面临多头交割意愿较差问题，对近月合约有明显拖累，后续关注仓单交割问题。当前盘面驱动较弱，盘面震荡运行。

　　观点：震荡思路对待，注意控制风险，焦煤指数日内参考1075-1120。

　　





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