PX:上周聚酯链价格延续上行态势，核心驱动仍源于市场对明年PX供需趋紧的预期。不过消息面突现利空扰动：市场传出韩国GS相关装置或于近期重启，日本出光20万吨装置亦在重启进程中；与此同时，国内福佳大化一套由70万吨技改扩建至100万吨的PX装置已于周末顺利出料。上述多重增量供给，部分缓解了市场对PX供给收紧的预期。从PX基本面来看，当前PXN已攀升至相对高位，后续上行空间已然受限。但值得注意的是，PX当前库存仍处于偏低水平，且下游PTA环节部分装置陆续重启，为PX价格提供了一定支撑。综合多空因素考量，预计后续聚酯价格继续上行节奏有所松动。

　　观点：建议谨慎参与，PX03合约参考7100-7600。

　　PTA:上周聚酯链价格延续上行态势，核心驱动仍源于市场对明年PX供需趋紧的预期。从 PTA基本面分析，下周继续有供增需减预期，供需偏弱的情况并未改变，尽管库存持续下降，但在本轮价格快速上行过程中，PTA 加工价差并未扩大，其价格上涨本质上是对上游 PX 价格的被动跟涨。基于上述判断，预计本周PTA自身供需矛盾有限，价格依旧跟随上游价格波动。建议市场主体保持谨慎心态，合理把控操作节奏。

　　观点：建议谨慎参与，PTA05合约参考4900-5400。






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