“迎峰度夏”季节性高峰即将来临，终端采购积极性提高，但对高价货观望态度较浓，北上拉运仍以长协为主，市场煤仅少量刚需补货，暂未启动大规模囤货，环渤海港口下锚船数量较前期相比变化不大。受持续降水压制，短期终端需求没有出现实质性改善，煤价承压下行。后续行情何时迎来止跌企稳？需等持续关注高温天气落地，带动电厂日耗大幅回升，社会各环节转入去库模式等。届时，集中补库需求启动，将支撑煤价走强，预计此轮煤价跌一个月左右。

　　近期，南方地区进入强降雨集中期，水电出力加强的同时，抑制制冷负荷，有效降低煤电出力和电煤消耗；叠加小长假影响，煤炭消费出现小幅下行。此外，长协稳定供应兜底，终端电厂库存相对安全，补库迫切性不强。与此同时，上中下游港口库存也处偏高水平，疏港压力较大。值得注意的是，美伊局势趋于缓和，国际能源供应紧张有望部分缓解，进一步加重市场观望心态，下游采购操作趋于谨慎。尽管安全生产月对主产地产量释放形成制约，但在主管部门的保供政策统筹推动下，主要运煤通道始终处于满负荷运转状态，长协煤货源稳步集港，港口调入量维持高位。与此同时，下游阶段性拉运需求减少，港口调出量小幅回落，整体调出不及调入，港口库存再次由降转升。

　　下游方面，华东、华南地区降雨频繁，电煤日耗一般，终端库存也在持续积累，导致市场采购需求明显受到抑制。虽然贸易商出货不畅，但在集港发运成本倒挂扩大，叠加旺季预期支撑下，卖方仍以持稳观望为主。当前市场多空因素交织：一方面，各环节库存居于偏高水平，疏港压力不小，利空煤价；另一方面，货源结构性缺口并未缓解，部分优质市场煤资源趋紧，为煤价提供底部支撑。受双向力量制衡，短期港口煤价维持窄幅震荡，涨跌空间均非常有限。月底之前，买卖双方继续博弈，煤价大概率小幅回落。后市主要看高温情况，以及各环节去库情况，包括中东局势，对国际能源的影响。但随着七月中下旬高温天气到来，电厂日耗肯定会往上走，电煤消耗加快之后，补库需求一旦释放，市场不会太差。预计七月下旬，煤价会止跌反弹。（鄂尔多斯煤炭网）
 
 





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