1.科技股抛售潮打压美股周五收跌，市场带着谨慎心态，为9月潜在的季节性挑战做好准备。8月纳指跑输小盘股、标普累涨1.91%。特斯拉下挫3.50%、领跌美股科技七巨头。芯片股普跌，英伟达跌超3.3%。甲骨文跌5.9%。

　　中概股指数收涨1.55%，8月累计涨超6%、连涨四个月。阿里巴巴大涨13%，创2023年3月以来最佳单日表现。

　　美债涨跌不一，10年期收益率涨2.3基点。8月降息预期升温下，2年期收益率累跌33个基点。

　　美元指数先涨后跌、较日高跌0.29%。比特币下挫逾3.3%、跌破10.9万美元关口。

　　黄金四连涨，较日低一度涨1.46%。美油跌近0.5%。内盘期货夜市收盘涨跌各异，纯碱夜盘收跌2.08%，烧碱涨1.24%。

　　亚洲时段，AH股8月收官，创业板大涨超24%，恒指稳居25000点，新“股王”寒武纪翻倍，工业富联市值破万亿。

　　2.证监会：持续巩固资本市场回稳向好势头，加快推进新一轮资本市场改革开放。会上，大家围绕如何做好资本市场“十五五”规划，提出了针对性、前瞻性的意见建议。主要包括：

　　健全多层次资本市场体系，进一步深化制度改革，增强市场功能；提升上市公司质量和投资价值，加快培育壮大长期资本、耐心资本、战略资本，推动更多中长期资金入市；进一步健全股票、债券、衍生品、跨境监管等资本市场重点领域法律制度，完善立体化追责体系，严厉打击财务造假、市场操纵、内幕交易等违法违规行为；稳步扩大资本市场高水平制度型开放，优化合格境外投资者制度，支持境外优质企业回归A股。

　　美国上诉法庭裁定，特朗普大部分全球关税违法，但官司未完结之际仍有效。美国联邦巡回上诉法院周五维持了国际贸易法院早前的判决，即特朗普错误地援引紧急法令来实施关税。但上诉法院法官将案件退回下级法院，以决定判决适用于所有受关税影响的对象，还是仅限于本案当事方。

　　特朗普表示，所有关税仍然有效！上诉法院错误地说关税应该被取消。如果这些关税消失，那对国家将是彻底的灾难。

　　美国7月核心PCE物价指数同比回升至2.9%，符合预期，关税冲击尚且可控！通胀回升的原因是服务成本上涨，涨幅创下2月份以来最大。其中包括投资组合管理费的上涨，反映了持续数月的股市上涨，包括体育赛事直播和娱乐在内的娱乐服务成本也有所增加。

　　特朗普VS美联储法庭大战开打，激辩解雇是否“正当”，理事方称不能拿推文当理由。特朗普政府认为，定义理由是总统的特权，法院无权审查，只要总统认定不当行为指控构成解雇的合理理由，那就足够。美联储理事库克的律师称她遭遇“抹黑运动”，欺诈指控成为特朗普政府“首选武器”，用来实现降息意图，即使指控属实，也发生在她任理事前，没到“有理由”被解雇的程度。美联储称将遵循任何法院命令，希望迅速裁决。媒体预测此案可能打到最高法院。

　　特朗普对美联储施压升级：FHFA局长就库克第三笔房贷提起刑事移送。美国联邦住房金融局局长普尔特第二次向司法部举报美联储理事库克，称她在担任美联储理事期间虚报了马萨诸塞州剑桥市的一套房产的情况，从而为特朗普“合法解职”库克提供理由。此前外界认为特朗普没有权力以“事由”解职库克，因为普尔特第一次的刑事移送涉及的是库克进入美联储之前的行为。而这次指控直指任内违规，等于替特朗普补上了法律缺口。

　　美联储主席大热人选沃勒：以太坊和稳定币是支付发展的下一步，机构应该采用。下一任美联储主席热门人选沃勒公开表达对数字资产（尤其是以太坊和稳定币）的乐观态度，敦促金融机构接受加密货币作为支付发展的自然下一步。这一表态被市场解读为对加密货币重估的积极信号。监管清晰度已推动机构资本大幅流入加密市场。截至2025年第三季度，以太坊ETF吸引了276亿美元投资，企业质押投资达101亿美元。

　　旧金山联储主席戴利称美联储将很快降息，由关税引发的通胀可能只是暂时的，短期美债收益率跌至日内低点。

　　特朗普家族的“核心代币”来了，9月1日启动交易，“金融基石、市场博弈与宏观叙事”的三位一体。WLFI代币完全稀释估值已超400亿美元，其中特朗普个人持有的代币价值预计超过60亿美元，成为其家族财富新引擎。该代币以“金融基石、市场博弈与宏观叙事”三位一体的独特设计吸引了市场关注，其核心特点在于稳固的RWA稳定币系统、7.5亿美元的战略调节机制以及作为美国合规创新样板的宏观叙事。

　　3.美股一年中最衰月份要来了：当心9月魔咒再现。美银数据显示，将近百年来，标普500 9月下跌的概率为56%，在总统上任第一年的9月，下跌概率提高至58%，平均跌1.62%。分析发现，三十年来，9月和10月是一年中美股波动最高的两个月。今年9月美股还面临重磅就业和通胀数据、美联储决议、特朗普威胁联储独立性。

　　关税政策主导市场，交易员计划在纽约商品交易所大规模交割铜。根据芝商所的数据，本月，纽约Comex的交易员计划在9月份合约下交割31,712.5短吨（28,800 吨）铜，这是自今年4月以来最大的一次单日交割，也是过去十年中最大规模之一。这些交割反映出，特朗普决定将精炼铜排除在进口关税之外，如何改变了铜交易员的计算逻辑。这种决定削弱了、但并未完全消除将铜运往美国的价格激励。

　　美国原油产量创历史新高、比官方之前预期还多，市场看涨情绪创十八年最低。美国EIA月报显示，6月份美国原油日产量攀升至1358万桶，不仅刷新历史记录，也比此前发布的初步估算数据高出约15万桶/日。与此同时CFTC数据显示，投机者持有的WTI原油净多头头寸已降至最近18年来的最低点。截至周五，美国原油价格徘徊在64美元/桶附近。

　　印度二季度GDP同比增长7.8%，显著高于预期的6.7%，创一年多新高，但关税阴影笼罩未来前景。超预期的增长部分得益于出口商在关税生效前加紧向美国发货，而高额关税的全面影响预计将在未来几个月显现，可能对印度的出口、就业和国内消费构成连锁压力。

　　印度卢比汇率创新低，沦为年内亚洲表现最差货币。由于市场担忧美国实施的50%关税将损害印度经济增长和企业盈利，印度卢比兑美元汇率跌至历史新低。周五，印度卢比兑美元汇率一度下跌0.8%，至88.26，沦为今年以来亚洲表现最差的货币。花旗估计，此轮关税可能导致印度的年度经济增长率减少0.6至0.8个百分点。

　　红杉资本：AI正在引领一场价值10万亿美元的革命，比工业革命更宏大。人工智能并非又一个技术风口，而是一场规模将超越工业革命的“认知革命”。红杉资本合伙人Konstantine Buhler发出明确信号，这场革命的一大目标是价值10万亿美元的服务业市场，AI将在此催生出新一代的上市巨头，重塑全球经济版图。其将关注五大投资主题：持久性记忆、AI语音、AI安全、开源AI、通信协议。

　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任。