一、财经要闻

　　1.黄金正式超越美国国债，三十年来首次成为全球规模最大的储备资产。据世界黄金协会最新数据，若假设2025年底央行持有的黄金储备规模不变，以年底价格计算，美国海外全球官方黄金储备价值已达3.93万亿美元，正式超越海外官方持有的美债规模，后者截至去年10月份的价值接近3.88万亿美元。

　　2.美国总统特朗普已同意推动一项旨在加强对俄制裁的法案，该法案为特朗普提供了阻止中国、印度、巴西等国购买廉价俄罗斯石油的砝码。外交部发言人毛宁对此表示，中俄之间的正常经贸能源合作不针对第三方，也不应当受到干扰和影响。?

　　3.美国总统特朗普称，他预计美国将持续多年“管理”委内瑞拉，并开采其巨大的石油储备。特朗普称，美国“将以一种非常有利可图的方式”对委内瑞拉进行重建。他希望未来能访问委内瑞拉。特朗普还提出，2027财年美国军费应从1万亿美元提升至1.5万亿美元。

　　4.美国最高法院将在本周五就特朗普政府关税合法性进行裁决，企业高管、报关行以及贸易律师正对此密切关注。若特朗普政府败诉，进口商可能需要就已向美国政府缴纳的关税展开一场规模高达约1500亿美元的退款争夺战。

　　5.美国白宫发布声明表示，美国总统特朗普签署一份总统备忘录，指示美国退出66个“不再符合美国利益”的国际组织。该备忘录命令所有行政部门和机构停止参与和资助35个非联合国组织和31个联合国机构。

　　6.美国财长贝森特明确表示，希望降低利率，称利率是驱动未来经济增长的关键因素。美联储理事米兰表示，预计在2026年降息约150个基点。此举有望创造约一百万个就业岗位，同时不会引发通货膨胀。

　　7.美国国会预算办公室预计，美国GDP增速将在2026年加快至2.2%，2026年PCE通胀率为2.7%，2028年为2.1%。美国失业率将在2026年降至4.6%，并在2028年进一步降至4.4%。美联储利率将在2026年第四季度降至3.4%。6.美国商务部公布数据显示，2025年10月美国贸易逆差环比大幅收窄39%，降至294亿美元，创2009年6月以来最低水平。当月美国出口额增长2.6%，达到3020亿美元的历史新高；进口额则下降3.2%，其中商品进口额下跌4.5%。

　　8.美国上周初请失业金人数升至20.8万人，略低于市场预期，仍处于历史低位区间，前值上修1000人至20万人。美国挑战者报告显示，去年12月裁员人数为35,553人，创17个月新低。

　　9.乌克兰总统泽连斯基在社交媒体发文称，乌克兰与美国的双边安全保障协议文本已基本就绪，将由乌美两国总统亲自敲定。

　　10.日本央行公布1月地区经济报告，对全国所有9个地区的经济形势评估维持不变。很多企业表示2026年度有必要进行高水平加薪。日本厚生劳动省数据显示，日本2025年11月实际工资同比下降2.8%，连续11个月下滑。

　　二、基本面分析及结论

　　昨日晚间贵金属价格再度经历盘中明显波动，整体表现为高位反复震荡。昨日晚间沪银主力合约一度跌幅超过5%，但随后伴随着特朗普发言，避险情绪再度升温，贵金属价格收回部分跌幅，其中黄金价格昨日晚间收涨，白银价格跌幅收窄但仍下跌超过2%。近期贵金属价格主要受到地缘风险以及美联储货币政策预期影响。上周末美国袭击委内瑞拉之后，由于美国对伊朗、格陵兰岛、哥伦比亚甚至古巴等国表现出的较大关注，市场担忧地缘风险进一步升温，尤其是伊朗局势的发展面临不确定性，避险情绪整体维持，但避险情绪的程度随事件情况发展波动，并不是持续走强。货币政策方面，本周公布的美国经济数据强弱均现，ISM制造业PMI指数回落，但服务业PMI指数回升，关注即将公布的非农就业数据和失业率，预计仍对市场形成波动。总体而言，目前贵金属下方受到避险情绪以及可能的货币宽松的支持，但由于多头情绪较节前有所减弱，并且市场担忧高盛商品指数调整权重带来的贵金属价格短线承压风险，所以上方有压力，贵金属价格反复大幅震荡，来完成对前期上涨过快的调整。

　　结论：偏多思路，但短线价格高位波动，注意短线快速调整风险。沪金主力合约关注990短线支撑，沪银主力合约关注18000短线支撑。

　　






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