市场资讯

　　1.周三（4月2日），担心美国出口将受到特朗普贸易政策影响，CBOT大豆1029.25跌3.5，豆粕287.3跌4.4，豆油48.47涨1.05，玉米457.5跌2.75，小麦537.75跌2.25，稻米13.205跌0.105。DCE夜盘：豆一3960涨21，豆二3465持平，豆粕2826涨6，豆油7984跌12，棕油9296涨32，玉米2272涨9，稻米3497持平。

　　2.本周前三个交易日CBOT豆油期货暴涨7.23%，因为市场预期美国生物燃料掺混量可能大幅提高，从而提振美国豆油国内需求激增。有消息称，美国石油和生物燃料组织周二与美国环境保护署会面，呼吁联邦政府提高生物质柴油的掺混要求；美国农业部部长布鲁克·罗林斯宣布为生物燃料基础设施拨款5.37亿美元，提振豆油期货强劲走高。

　　3.4月2日，美国总统特朗普在白官签署两项关于所谓“对等关税"的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的"最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。特朗普展示了一张关税表，上面列出了对中国征收34%的关税、对欧盟征收20%的关税。在特朗普宣布征收关税后，美元指数下跌0.4%。

　　4.4月2日，特朗普展示的关税表里，没有详细说明对加拿大和墨西哥征收的关税。不过一位高级官员表示，墨西哥和加拿大的符合北美自由贸易协定（USMCA）规定的商品（包括石油）仍将免征关税。加拿大每天向美国供应约400万桶原油。

　　5.4月2日，墨西哥总统表示，墨西哥不打算对美国征收针锋相对的关税，此举缓解了人们对两国爆发贸易战的一些担忧。

　　6.大宗商品研究报告：阿根廷2024/25年度大豆产量料为4,890万吨，预估区间介于4,680万吨至5,10万吨。大豆产量预估较之前预期略有下调，这是因为3月期间的过度降雨对仍处于鼓粒期或成熟期的作物产生了不利影响。预计未来数日天气将较为干燥，应有助于创造有利的早期收割条件。

　　行情分析

　　美政府关税政策继续引发市场对美豆出口需求担忧，回吐生物柴油需求带来的涨幅。CBOT大豆维持震荡运行。南美大豆发运高峰期来临，巴西大豆CNF报价下行，但下方仍有支撑。国内下游需求清淡，油厂豆粕库存反季节性累库，饲料企业采购积极性较低，物理库存天数有所减少。菜粕现货供需紧张程度不及预期，豆菜价差走弱抑制下游需求。远端仍有进口成本抬升及供应端缩紧预期，同时需求端的边际驱动仍受到豆菜价差的约束。

　　震荡偏弱运行，豆粕05合约2750-2950。菜粕05合约2500-2640。政策波动较大，注意控制风险。

 



 
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