行业消息

　　2月25日（周三），洲际交易所（ICE）油菜籽期货走势分化，因美国总统特朗普在国情咨文演讲中，对北美自贸区及生物燃料相关内容表述甚少，未给加籽市场带来明确指引。最活跃的5月油菜籽合约下跌0.20加元，至每吨691.40加元。

　　观点总结

　　菜粕

　　美国农业部在年度展望论坛上表示，2026年美国大豆种植面积预计增加380万英亩至8500万英亩，与分析师预期相符。基于53蒲/英亩的趋势单产，下一年度美国大豆产量将达44.5亿蒲，同比增长4.4%。同时，南美大豆丰产预期较强，且随着巴西收割推进，供应端压力也将逐步增加。不过，美豆出口前景的担忧有所缓解，提振美豆走强。菜粕自身而言，由于中加贸易局势仍未完全明朗化，短期内继续牵制菜籽的商业买船，供应端压力有限。不过，现阶段仍处于水产需求淡季，菜粕需求以刚性为主。盘面来看，近日菜粕总体维持震荡，短线交易为主。

　　菜油 
 
　　加拿大农业部表示，2026/27年度油菜籽产量预计为1920万吨，低于上年的2180万吨。期末库存165万吨，低于上年的275万吨。其供需格局有望小幅收紧。其它方面，船运调查机构的数据显示，2026年2月1-20日马来西亚棕榈油出口量环比减少8.9%到12.6%。出口表现疲弱令棕榈市场承压。不过，美国农业部展望论坛预测2025/26年度豆油用于生物燃料生产的需求将达148亿磅，同比增长26%，2026/27年度将进一步增长17%至173亿磅。这一乐观预测与近期环保署（EPA）生物燃料政策信号相互印证，使得节日期间美豆油明显上涨，市场正密切关注最终政策的落地情况。国内方面，商务部发言人表示，对加拿大油菜籽的反倾销调查已延期至3月9日，延期是由于案件复杂。中加贸易局势仍未完全明朗化，短期内继续牵制菜籽的商业买船，菜油供应端压力仍相对有限。盘面来看，今日菜油震荡收低，短线参与为主。

　　






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