铅

　　上交易日伦铅低位弱反弹，收盘于1974.5美元/吨，较前交易时段上涨9美元/吨，涨幅0.46%。沪期铅主力合约低位调整，报收16665元/吨，较上交易时段上涨100元/吨，涨幅0.6%。成交24558手，持仓46793手，日减持3512手。目前铅加工费低位运行，叠加假期因素，部分原生铅炼厂择时检修，预计对2月产量稍有影响，但同时消费端表现不济，受订单影响下游铅电池企业成品库存较充裕，故节前对铅采购力度弱于预期，令铅价承压。综合来看，目前有色品种受宏观及未来预期影响，整体偏强，但铅价联动有限，叠加基本面较弱，预计铅价本周维持偏弱走势。

　　锌

　　上交易日伦锌最高触及3387美元/吨，收盘于3382美元/吨，较前交易时段下跌1美元/吨，跌幅0.03%。沪期锌主力合约偏弱震荡，报收24490元/吨，较前交易时段下跌95元/吨，跌幅0.39%，成交43527手，持仓63028手，日减持473手。供应端，国内部分炼厂春节期间减产检修，产量预计春节2月呈现季节性下降。需求端则延续季节性淡季特征，下游镀锌、压铸及氧化铝开工环比均进一步下滑。海外方面，因海外矿山生产指引陆续下调，锌市场大幅过剩预期有所改善。库存方面，国内七地锌锭社会库存增加1.7万吨至13.4万吨，近期逐步季节性累库增加；LME库存微降1950吨至10.8万吨，全球显性库存水平不高。锌价走势主要由宏观情绪驱动，全球市场风险偏好下降，大宗商品尤其贵金属的大跌带动下快速下错，且国内淡季需求数据疲弱及累库现实亦难形成支撑，本周春节临近，预计资金仍有节前减仓离场需求，价格预计短期低位整理，待节后观测实际需求力度情况。

　　







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