外媒4月2日消息：全球油价在需求前景疲软和OPEC+产量调整的双重压力下步入关键转折期。根据3月份对49位经济学家和分析师的调查，2025年布伦特原油均价预计为72.94美元/桶，较2月预测的74.63美元/桶下调1.69美元；西德克萨斯中质油（WTI）均价预计为69.16美元/桶，较上月预测70.66美元/桶下降1.5美元。这一预测反映了市场对美国关税政策、中国和印度经济增长放缓的担忧，以及OPEC+增产计划的复杂影响。油价仿佛在钢丝上摇摆，既可能因供应收紧反弹，也可能因需求低迷进一步下挫。

　　调查显示，2025年全球石油需求增长前景黯淡。OPEC本月预测，2025年需求将增加145万桶/日，2026年为143万桶/日，低于2024年的150万桶/日（IEA 3月12日数据）。然而，美国总统特朗普自1月重返白宫后推行的关税政策成为最大变数。他对伊朗实施“极限施压”，要求其出口降至零，并对委内瑞拉油气买家征收25%关税，可能削减全球供应约100万桶/日（EIA 3月5日估算）。与此同时，俄乌和平谈判若成功，美国可能解除对俄制裁，释放日产960万桶的潜力（世界银行1月4日数据），抵消部分减产效应。

　　需求端，中国和印度表现不佳抵消了欧洲的温和复苏。中石油智库预测中国2025年油耗仅增1.1%至1530万桶/日，因受电动车普及（2月占比49.5%）拖累，汽柴油需求下降1%-2%（标普全球预测）。印度经济增速放缓至6%以下（国际货币基金组织预测），炼油需求增长低于预期。

　　供应端，欧佩克联盟在产量政策上如履薄冰。消息人士称该组织计划5月连续第二个月增产，月增幅可能维持在13.8万桶/日。国际能源署估计2025年非欧佩克联盟产油国的供应将增长140万桶/日，全球总供应达1.045亿桶/日。若增产超预期，库存可能在第三季度累积30万桶/日（Kpler估算），进一步压低价格。然而，欧佩克联盟灵活性是关键，沙特等国可能通过减产反击低价风险。

　　油价预测的分歧源于地缘政治的不确定性。俄油重返市场可能是“双刃剑”，短期增加供应压低价格，长期若触发欧佩克联盟报复性增产，油价可能跌破70美元/桶。反之，伊朗出口若彻底归零，供应缺口或推高布伦特至85美元/桶（高盛乐观情景假设）。交易员已开始调整头寸，布伦特期货4月1日收于74.49美元/桶，反映市场观望情绪。

　　对中国等进口国，低油价是福音，2025年进口成本或降至4000亿美元（按72.94美元/桶估算），比2024年减少约10%。但对沙特等欧佩克联盟成员国（预算平衡需80美元/桶，IMF数据），低价将加剧财政压力，可能迫使其在年底前调整策略。

　　总体看来，2025年油价走势取决于三重博弈：特朗普关税落地程度、俄乌谈判结果和欧佩克联盟执行力。若关税引发全球衰退，布伦特可能跌至65美元/桶（中石油智库预测的价格下限）；若供应收紧超预期，80美元/桶仍是合理上限。短期内，市场可能在70-75美元/桶震荡，等待欧佩克联盟会议尘埃落定。

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