供给 偏多 PX与石脑油价差维持在380美元左右的高位，受原料短缺影响，部分东北亚主流PX产能处于降负或检修状态。PTA加工费持续扩张超过600元，PTA工厂提负意愿较强，主流装置的开工率相继回升，直接拉动了上游PX的需求。

　　需求 偏空 在国内下游方面，聚酯产量负荷已跌破80%，回落至春节假期水平。

　　库存 中性 PTA的港口库存去化，PTA加工费大幅扩张至600元，工厂负荷着急回升。

　　基差 偏多 贸易商情绪较强，基差维持在220，PTA利润扩张，PX浮动价格随着PTA需求增加而走强。

　　利润 偏多 PX与石脑油的价差到380美元，PTA的加工费扩张至600元左右。

　　估值 偏多 PTA价格预计将受到海外地缘政治影响而出现明显大幅波动。

　　宏观政策 中性 6月17日，美国高级官员向媒体宣读了旨在结束战争并推动霍尔木兹海峡重新开放的美伊谅解备忘录14项条款。据悉，根据安排，双方将于本周五（6月19日）在瑞士启动为期60天的进一步谈判，以达成最终协议。

　　投资观点 偏空 供给端增加，预计偏空为主

　　






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