行业消息：1.美国“对等关税”靴子即将于4月2日落地。据知情人士透露，白宫助手起草了一份提案，拟对至少大多数输美商品征收约20%的关税，但不会在周三宣布任何关于制药关税的细节。2.知情人士透露，美国贸易代表办公室（USTR）正在为特朗普准备一个新的关税选择，即对一部分国家征收全面关税，税率可能不会像20%的普遍关税那么高。3.美联储戴利：不确定性并未导致企业停滞不前；巴尔金：债券市场反映了更多的经济衰退风险，关税将对通胀和就业带来挑战。4.乌克兰外交部长表示，已与美国就新的矿产协议草案进行了一轮磋商，相关进程仍在继续；据俄新社：俄罗斯无法接受美国当前的想法，因为这些想法没有考虑到莫斯科对危机根源问题的解决需求。

　　观点总结：沪市黄金白银盘中窄幅震荡，外盘COMEX金价持稳于3150美元附近，对等关税即将公布，市场不确定性逐渐扩大。地缘方面，俄乌间能源设施袭击仍持续进行，叠加美乌矿产协议谈判遇阻，此前一度乐观的俄乌停火预期蒙上阴影，黄金避险需求回暖。关税预期的反复成为近期黄金持续上行的主要推手，投资者预期全球贸易摩擦将加剧通胀风险，全球经济衰退预期亦有所升温，凸显黄金作为传统通胀对冲资产的吸引力。美国政府债务和信用风险削弱美元避险资产的地位，近期资金有流向日元及瑞郎的趋势，全球去美元化进程对金价亦形成直接利好。昨日公布的美国3月ISM制造业PMI再度回落至荣枯线以下，新订单减少和库存增加很大程度上受关税预期影响，企业对经济滞胀的担忧情绪有所加剧。此外，职位空缺数小幅下降，劳动力市场释放边际降温信号但韧性犹存。展望未来，鲍威尔初步释放鸽派信号，年内两次降息或已成定局，但本次PCE的超预期上行或为美联储维持观望的利率基调提供依据，后续需密切关注联储票委的政策指引。受避险需求及央行购金支撑，黄金中长期上行逻辑依然稳固。白银方面，白银ETF资金流入显示多头情绪回暖，但白银需求仍处于弱周期，金银比仍维持在高位，白银上行空间相对受限。短期内建议观望为主，中长期逢低布局。沪金2506合约参考运行区间690-750元/克，沪银2506合约参考运行区间8200-8700元/千克。

　　

  

    免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！