行业消息

　　1）当地时间2月28日，美国和以色列对伊朗发动空袭。美国总统特朗普称，伊朗正在研制威胁美国的远程导弹，此次袭击要摧毁伊朗导弹工业，消灭伊朗海军，并确保伊朗不能获得核武器。以色列总理内塔尼亚胡宣布，美国和以色列发动军事行动的目标是推翻伊朗政权。

　　2）美联储理事米兰主张尽早且大幅度地降息，米兰认为，当前经济中缺乏强劲的实际价格压力，维持高利率更多是通胀衡量方式的特殊性所致。他重申2026年需要降息100个基点，并强调行动宜早不宜迟，以提前对冲潜在的经济下行风险。

　　3）美国1月PPI同比上涨2.9%，预期2.6%，前值3%；环比上涨0.5%，预期0.3%。

　　4）据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为6.4%，维持利率不变的概率为93.6%。美联储到4月累计降息25个基点的概率22.6%，维持利率不变的概率为76.2%，累计降息50个基点的概率为1.2%。到6月累计降息25个基点的概率为43.9%。

　　观点总结

　　国际现货黄金周一受美伊冲突持续升级影响，开盘即跳空高开。然而，由于市场避险情绪高度集中叠加获利盘集中抛压，多头资金在早盘出现明显获利回吐，价格短暂回落，但伴随伊朗高级官员拉里·贾尼公开驳斥有关恢复美伊谈判的传闻，贵金属市场强势收复早盘全部失地并继续上攻，短期内市场避险情绪料将维持高位。近期美国国债收益率整体呈下行趋势，反映在关税摩擦与美伊局势等宏观风险升温背景下，避险资金流入美元资产，推高美债价格，压制收益率水平。从期限利差来看，10年期与2年期美债利差近期收窄，显示出市场对通胀反弹风险的持续定价。短期来看，美伊紧张局势料将延续，避险资金或继续支撑金银价格走高，金价有望重新挑战历史新高，但由于市场已提前定价潜在冲突，后续若出现冲突强度不及预期的情形或出现“利多出尽”带来的回调压力。但从中长期视角，地缘裂痕加深与美元信用弱化的结构性逻辑未变，黄金作为首选避险对冲资产的吸引力仍存。数据方面，重点关注本周的ISM制造业PMI以及2月非农就业数据，地缘方面关注后续是否存在单边让步以及潜在谈判的可能性。操作上建议，逢低布局多单为主，注意风险控制。

　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！