铜

　　上交易日伦铜收盘于13920美元/吨，较前交易时段上涨347美元/吨，涨幅2.56%。沪铜主力合约夜盘收盘于106770元/吨，较前交易时段上涨2450元/吨，涨幅2.35%。宏观层面，央行继续实施适度宽松货币政策，流动性充裕为市场提供支撑。基本面方面，全球制造业景气度改善及AI算力投资热潮驱动需求，尤其高技术产品出口强劲。同时，国内进出口数据超预期，铜材进口同比增长显著，反映产业链补库需求。供应端受地缘因素及部分产区生产扰动影响，未来铜矿产出能力可能被高估，供需格局偏紧。短期看，铜价在宏观流动性、产业需求及供应担忧等多因素共振下表现强势，逼近历史高位。但需关注外部输入型通胀压力及美联储政策不确定性可能带来的潜在波动。

　　铝

　　上交易日伦铝收盘于3581.5美元/吨，较前交易时段上涨78.5美元/吨，涨幅2.24%。沪铝主力合约夜盘收盘于24690元/吨，较前交易时段上涨140元/吨，涨幅0.57%。宏观方面，央行继续实施适度宽松货币政策，流动性充裕支撑大宗商品。进出口数据超预期，4月出口同比增长14.1%，铝材出口同比31.4%，显示外需强劲。基本面看，全球制造业PMI升至52.6%，AI基础设施投资及新能源转型带动铝需求。短期地缘风险消化，工业金属整体走强，铜价逼近历史新高印证市场韧性。综合而言，铝价受宏观宽松、出口拉动及产业需求支撑，但需警惕美联储政策转向及输入型通胀压力可能制约涨幅。

　　








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