焦炭市场

　　今日焦炭现货市场以稳为主。吕梁市场准一级干熄焦（A＜13、S＜0.7、CSR＞60）报价2300元/吨，环比持平；唐山准一级干熄焦报价2450元/吨。近期煤矿增产保供、钢厂全面亏损、高炉检修增多等利空消息频出，导致期货盘面持续降温，现货焦煤价格明显下跌。随着成本端支撑减弱，焦炭价格逐渐承压，市场提降预期升温。供应方面，尽管开工率有所回升，但多数焦企仍受制于原料成本及限产政策，整体产量仍处于历史同期偏低水平，焦企主动限产的局面尚未根本改变。此外，焦企厂内库存普遍低位，出货顺畅，低库存对现货价格形成一定支撑。需求方面，铁水产量的绝对高位仍为焦炭需求提供一定支撑。然而，钢厂盈利状况持续恶化，焦炭连续提涨推动吨钢成本增加，且成材跟涨乏力，进一步压缩了钢厂利润。面对高企的原料成本和亏损压力，钢厂对焦炭的需求正从高位刚性消耗转向被动收缩。钢厂抵触情绪升温，采购策略严格局限于刚性消耗，主动补库意愿偏弱，钢厂焦炭库存已刷新两年低位。港口方面，港口焦炭现货市场暂稳运行，贸易商报价多维持现状，内贸现货市场询报价氛围一般，整体价格受期货盘面震荡以及需求端一般的影响，处于高位僵持阶段。现日照港贸易准一级干熄焦出库报价2070元/吨（-10）。综合来看，供应端产量在利润修复下边际回升，但整体仍处低位；需求端铁水产量虽高，但钢厂亏损严重导致采购策略转向被动，主动补库意愿不足。随着中秋、国庆假期临近，节前补库需求客观存在，焦炭价格仍有一定支撑，预计短期焦炭现货价格下行压力逐步显现。 

　　焦煤市场

　　今日炼焦煤现货市场整体弱势下跌运行，市场情绪明显降温，成交氛围冷清，主流大矿线上竞拍多以降价流拍为主，市场持谨慎观望态度。临汾市场主流煤企低硫主焦煤（A<9.0、S<0.5、V<18、G>88）下跌100元至2400元/吨。供应方面，目前供应方面，产地部分产能任务完成或即将完成的矿点已陆续提交材料申请增产，但审批仍需时间，且因产地检查仍频繁，煤矿整体开工仍处于低位，供应端整体增产幅度一般；叠加蒙煤通关预期有所恢复但短期难以回到高位，山西复产矿井实际产量回补仍需观察，供给偏紧仍是价格最坚实的底部支撑。需求方面，铁水的绝对高位对焦煤刚性消耗形成支撑，焦企近期因化产品贡献利润及原料煤价格回落，盈利改善，供应小幅增加，在一定程度上支撑焦煤需求。但是，因钢厂亏损严重，且焦煤价格走弱，线上竞拍流拍现象飚升，下游焦钢企业对高价原料承接能力有限，采购仅维持刚需，主动补库意愿偏弱。蒙煤方面，甘其毛都口岸通关量持续处于低位，口岸库存也相对偏低，贸易商挺价意愿较强。下游焦企和钢厂亏损压力较大，采购多以满足刚性需求为主。现甘其毛都口岸蒙5# 原煤1670元/吨，蒙5# 精煤1963元/吨。综合而言，产地煤矿复工复产进度偏慢，蒙煤通关量仍在低位，上游库存也不高，叠加铁水产量维持高位带来的刚性需求，短期供应偏紧格局尚未出现实质性改观，焦煤现货价格因此仍具一定韧性。与此同时，保供政策继续推进，煤矿复产预期有所升温，钢厂亏损压力较重，焦炭提降正在酝酿，供需关系预计将由偏紧转向宽松，市场情绪已明显偏空。短期来看，焦煤现货价格仍面临下调压力。后续需重点跟踪山西煤矿实际复产进度、蒙煤通关恢复节奏、钢厂铁水产量会否出现趋势性回落、焦炭首轮提降能否落地，以及保供政策的实际执行力度。

　　






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